Steve McMahon adalah penandatanganan pertama Kenny Dalglish sebagai manajer Liverpool pada September 1985 dan kemudian memenangkan tiga gelar liga dan dua Piala FA bersama The Reds. Secara keseluruhan, penatua mid agresif McMahon memainkan 277 pertandingan untuk The Reds, mencetak 50 kali. Bob Paisley mungkin merangkum dinamisme Steve dalam kemeja merah terbaik ketika dia berkata: "Ketika Steve McMahon bermain bagus, saya selalu berpikir bahwa Liverpool akan bermain dengan baik."
Steve memulai hari-harinya bermain dengan klub masa kanak-kanak Everton, untuk siapa ia menjadi ball boy di tahun-tahun awalnya. Ketertarikan Liverpool disiagakan ketika Steve naik peringkat untuk mengenakan ban kapten di Goodison Park, membuat 100 penampilan liga dan mencetak 11 gol dalam perjalanan. Untuk menghormati The Blues, McMahon menolak untuk segera pindah ke Liverpool, sebagai gantinya memilih untuk bergabung dengan Aston Villa seharga £ 175.000 pada Mei 1983. Dua musim di Villa Park membawa sedikit hadiah dan dengan timnya mencapai peringkat 10 di kedua kampanye, ia memutuskan telah menunggu cukup lama untuk sukses. McMahon datang ke An sebulan setelah musim kemenangan ganda Liverpool 1985-86 dengan Dalglish membayar £ 350.000 untuk jasanya pada September 1985. Gol pertamanya adalah cepat dan tepat - memukul bagian belakang gawang dalam 3-2
Kemenangan derby Goodison hanya dua minggu setelah menandatangani untuk The Reds.
Di musim pertamanya, Steve berkompetisi dengan Kevin McDonald untuk mengakhiri kekosongan tengah tengah yang diciptakan oleh kepergian Graeme Souness. Sementara ia hanya memainkan 23 pertandingan kampanye itu - dan sudah siap untuk piala all-Merseyside akhir - ia akan memperkuat posisi tim pertamanya pada tahun berikutnya dan mengklaim kemeja No.11 sebagai miliknya. Steve mencetak empat gol dalam rekor Liverpool 10-0 melawan Fulham di Piala Liga 1986-87 tetapi bisa membantu timnya mengatasi Arsenal di final. Kekalahan ini tampaknya menginspirasi tim untuk hal-hal yang lebih besar ketika The Reds meraih gelar liga ke-17 pada musim berikutnya. Penanganan McMahon yang tangguh dan umpan-umpan silangnya yang mengesankan membuat foil sempurna untuk trio penyerang Barnes, Beardsley, dan Aldridge. Tidak mau kalah, Steve menimbang dengan bagiannya yang adil
momen-momen spektakuler termasuk gol 30 yard yang ganas melawan Man United.
Pada tahun 1989, Steve membantu Liverpool mengumpulkan Piala FA dengan mengorbankan Everton, menyiapkan Aldridge untuk gol pembuka kemenangan 3-2 setelah hanya empat menit. Liga lain menyusul pada tahun 1990 dan McMahon akhirnya mendapatkan pengakuan internasional yang sudah lama ia dapatkan, menggantikan tempatnya di skuad Inggris Bobby Robson untuk Piala Dunia di Italia. Musim 1990-91 yang mengalami cedera adalah awal dari akhir masa Steve di Liverpool. Setelah bermain 15 pertandingan di bawah Graeme Souness pada kampanye berikut, ia dijual ke Man City seharga £ 900.000 pada Malam Natal 1991. McMahon membuat 87 penampilan liga untuk City sebelum menuju ke Kota Swindon untuk mengambil alih sebagai pemain-manajer, di mana ia akan menang gelar Divisi II lama pada tahun 1996. Karirnya di ruang istirahat kemudian membawanya ke Perth Glory di Australia melalui tugas yang sukses bersama Blackpool, mendapatkan promosi ke Divisi Kedua melalui playo dan
memenangkan dua trofi LDV Vans. Steve sekarang bekerja sebagai cendekiawan Liga Premier untuk ESPN Star Sports yang berbasis di Asia dan saudaranya, John, bertanggung jawab atas tim Reserve Liverpool pada musim panas 2009.
